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发布时间:2012年10月30日

安粮期货:依托股东产业链优势,打造专业服务平台

  期货行业的使命就是为实体经济服务的,期货公司又是这一使命的直接执行者,但当前国内大部分期货公司都缺乏服务实体的能力,导致同业竞争中偏向手续费、通道等低附加值的服务,生存环境堪忧,那么公司如何改变不利的现状?我公司经验是立足本地区产业的特点,挖掘股东的现货资源,建立一支集市场营销、研发和交割结算于一体的专业服务团队,选择油脂相关品种在其上下游产业链进行深耕细作,形成在油脂方面有一定特色的期货公司。
  一、安徽省农业资源禀赋优势明显,但农企抗风险能力弱
  安徽位于长三角腹地,东临江苏、浙江等发达省份,西连广大中西部地区,承东启西,地跨江淮,交通发达,发展农业生产条件优越,区位优势明显是一个典型的传统农业大省。安徽省是全国13个粮食主产区和6个粮食调出省之一,在全国农业布局中占据重要地位,2011年安徽粮食总产量达到627.1亿斤,比上年增产11亿斤,连续6年创历史新高。在大力发展粮食生产的同时,油料、棉花等农产品总产量也保持大幅增长。伴随农业生产不断发展的是龙头企业引领的农业产业化转型。2011年,安徽省规模以上农产品加工龙头企业达到5300多家,当年增加500多家,加工产值4800亿元,增长30.2%,农业产业化快速发展。通过以上可以看出,安徽省的农业资源优势在全国还是比较明显的,加之,安徽省相邻的几个省也都是农业大省,在水稻、小麦、棉花、菜籽等方面都占有重要的地位。所以安徽省的农业企业发展具有得天独厚的优势。
  然而农产品的生产、储藏和贸易自身具有明显的“季产年销”、“一季收获、集中加工、全年销售”特点,传统上农产品的价格波动缺乏对冲机制,价格的波动将给企业的稳健经营带来很大的不确定性,从而影响龙头企业对于农业产业化结构调整的带动作用,影响企业带动农户与市场对接,而要做到稳健经营,有效利用期货市场保驾护航意义非同寻常,这就为期货公司服务“三农”提供了契机,安粮期货充分挖掘股东在现货方面的影响力,通过产业链的上下游与期货的融合,为企业的稳健经营出谋划策。
  二、充分挖掘股东产业链丰富资源
  安粮期货的控股股东是安粮集团,前身为“中国粮油食品进出口总公司安徽省分公司”,是安徽省最大的专业外贸公司之一。业务涵盖贸易、实业、证券、地产、期货、典当、担保等领域,涉及业务范围很广,我公司目前主要整合其涉农方面的资源,而集团涉农业务又主要分在安粮国际和安粮实业两个子公司中,其中安粮国际承接安粮集团传统核心业务——进出口贸易,在农业方面涉及到罐头食品、果蔬、茶叶等农副产品的出口和各类油脂的进口,市场覆盖100多个国家和地区,年进出口规模达4亿美元,年销售收入逾35亿元人民币。安粮实业拥有以粮油食品生产加工及进出口贸易为龙头、实业为依托,集产品的种植、研发、加工、销售于一体的产业链,是“农业产业化国家重点龙头企业”。再加上股东担保/抵押以及银行的业务资源,我公司挖掘出以下几条优势加以运用。
  1.安粮集团的股东是安徽省国贸集团,国贸集团又隶属于安徽省国资委,国贸集团的业务核心是国际贸易,下属的公司都是安徽省各行业的龙头企业,如技术进出口、服装进出口等,现货资源更加丰富。
  2.安粮集团和国贸集团不仅自身拥有完整的产业链,与其业务往来密切也涉及到产业链的各个环节。
  3.股东不仅拥有进出口代理权,还有担保/抵押和银行融资业务,能够全方面的满足客户的需求。
  三、提升自身服务水平
  固然强大的股东背景为我公司服务“三农”提供有利条件,但期货公司自身的服务水平不能到达企业深层次要求,反而可能影响到期货在产业中作用发挥。所以我公司把提升自身服务水平放在整合股东资源的之前,只有这样,才能更好地服务实体产业,进一步挖掘期货市场服务国民经济的潜力。
  1.调整自身的发展定位
  安粮期货认为如何能有效发挥期货功能就在于服务实体经济,扎根于产业现状,把期货运用纳入企业日常经营中,帮助其规避价格风险,成为实体经济产业链的有机组成部分,期货公司才有成长的空间,所以安粮期货在发展定位中就摒弃“小而全”的发展思路,把挖掘农产品产业链、全方面服务产业客户作为发展之路,致力为不仅做期货的中介平台,更要打造企业信息综合服务平台。
  2.建立专业的团队
  安粮期货改变传统以单兵作战片面营销和服务为主的模式,建立一支集营销、研发以及交割结算等部门为一体的专业服务团队,深入到产业链中进行调研研究,把期货真正融入到企业经营管理中,立志做“期货市场的现货专家,现货市场的期货专家”。
  ①建立基于产业链的营销团队
  公司拥有农产品事业部、工业品事业部以及投资管理总部等,因农产品业务是我公司重点打造的特色业务,农产品事业部中又分为油脂、棉花、小麦以及水稻事业组等,同时各部门的带头人都是期货从业丰富或者有一定现货从业背景人员担任,并由曾在中粮集团负责套保业务的公司总经理负责统筹服务模式,公司董事长负责对接股东资源,各事业部负责人负责后续的跟进工作。
  ②建立了基于产业链的专业研究团队
  公司在招聘研究人员时,把熟悉产业链放在第一位,同时研究员内训中也侧重于对现货知识的掌握,并充分利用股东的资源和信息平台,通过请股东现货方面的专家授课和进入现货企业驻厂学习等方式熟悉现货实际运作流程。
  在熟悉产业链的基础上,我公司把研究人员进行分工,分别侧重于客户联络、数据收集、套保报告的撰写以及操盘指导、财务处理和风险管理等工作,从而形成比较完善的服务流程,可以根据企业的实际情况设计个性化的保值、财务分析、交割、风险控制方案。
  ③交割结算部门能够为客户制定相应的交割流程指导,协助客户寻找相应的交割对手方,在交割的各个阶段为客户制定资金需求表,针对客户情况,帮助客户办理仓单充抵、折抵等业务,利用仓单各项业务提高客户的资金使用率。交割结束后,指导客户进行账务处理。在交割过程中,帮助客户进行交易所-仓库-客户各个环节的沟通协调,做精发货接货、交割预报、仓单注册、质押、注销等交割过程中每一个细节,提高交割效率、节省交割成本。
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  四、打造产业链专业服务平台
  安粮集团不仅自身拥有粮油企业的全产业链,也掌握着区域内大量产业链相关的上中下游企业资源,同时又有油脂方面的进出口代理权、抵押融资业务等,这为我公司提供油脂方面专业服务提供了条件,同时我公司服务产业链发展定位实施后,油脂方面的专业服务团队已经形成,服务水平得以大幅提升,经过几年来不断摸索,形成了自己的服务特色。
  
  1.通过龙头企业示范效应,形成核心客户圈
  利用安粮集团产业中的影响力,结合我公司在期现结合的服务能力,与油脂行业龙头建立良好的沟通渠道,通过驻厂调研的形式,为龙头企业设计符合自己特点的经营模式和个性化的套保报告,如通过调研得到九江某粮油企业新投产的油脂深加工项目达到600吨/天精炼、600吨/天分提的规模,根据其原料周转率和产品周转率,我公司为其设计的财务分配风险控制手段如下:
  
环节
数量
占用资金
原材料(毛油)周转库存
保持在1-1.2万吨左右(约2周左右的消耗量)
1-1.3亿左右
成品油周转库存
3000-5000吨左右
3000-5000万
期货套保资金
3000-5000万元
3000-5000万
其他
财务成本、生产费用和期货追加保证金预留
5000-7000万
  上表是在常态下,财务分配方案,而且一般原料库存在1-1.2万吨左右(2周的消耗),产品库存在3000-5000吨,这个库存规模一般情况下企业风险可以消化,不需要套保。另外在特定的环境下,引导企业建立虚拟库存或抛出未来产品库存以及仓单的注册或接货等形式,灵活的运用期货保值的工具,就去年我公司就帮助企业接收豆油仓单1万多吨。
  通过服务取得龙头企业信任后,就请该企业出面组织小规模的行业高端论坛、沙龙等会议,由龙头企业现身说法,吸引的行业客户,无论从会议规模、层次还是所达到效果都要高于我公司自行组织会议,从而形成良性的市场开拓模式。
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  2.提供贴近农业产业“专业会议”,为企业提供动态的分析和服务
  随着期货市场的发展,很多现货企业已经开始意识到利用期货来规避市场风险,由于期货市场对参与的投资者专业素质和信息处理能力有很高的要求,使得在实际操作中现货企业有参与期货市场化解价格风险的需求,但受困于对期货市场认识的局限和专业知识的匮乏,并没有很好地发挥期货功能为生产经营保驾护航。对此,期货公司服务产业客户的过程,实际上也是对产业客户进行投资者教育的过程。针对这种现象,我公司积极加强与农业企业的相关交流,通过定期举办行业会议,为农业企业的经营发展提供服务。
  2011年4月份,国内油菜籽即将大量上市,而当时国家尚未出台托市收购价。对于油菜籽这种“一季收籽、集中加工、全年销售”的特殊品种,菜油加工企业相对其他企业来说具有更大的经营风险。尤其是在菜籽收购期,新菜籽的产量多少,国家会否出台收购价以及收购价的多少均会对企业生产经营产生一定影响。针对这种情况,我公司在4月9日与安徽省粮食行业油脂分会共同举办了“2011年安徽粮油市场暨套期保值分析会”。来自合肥、安庆、巢湖等地的多家企业近百人参加此次会议。本次会议邀请了期货现货行业专家对当前油菜籽的生产种植、成本供需等情况做了深层次的分析,并建议企业有效利用套期保值工具,趋利避害对现货头寸进行选择性套期保值。会中与会企业与专家热烈讨论,表示此次行业交流符合企业需求,对于企业的经营有指导性和可借鉴性,受益匪浅。
  3.深入企业“点对点”引导正确使用期货套保
  我们公司开展的“点对点”企业服务模式,主要是针对不同企业在产业链的不同位置,制定不同的套保模式。
  以油脂产业链为例,在产业链源头,当企业没有使用期货市场时,传统的原料采购模式是在开榨前1-2个月内集中收购,然后集中压榨,全年销售,需要企业面对整个榨季的原料和产品价格波动风险,价格风险敞口较大,资金占用量也大。我们公司根据企业的资金规模,风险承受能力,建议其采用随用随采随套保的方式进行,按照当时的采购量来确定套保比例,锁定了原材料的价格成本,并且降低了整个资金的占用成本,改善了企业的经营状况。
  贸易型企业流通性强,一般都是轻资产企业,实体资产较少,向银行贷款缺乏有效的抵押担保物;而库存质押由于存在存货贬值的可能性,对银行和企业都有相当风险。此外,其盈利模式单一,基本是“低买高卖”赚取差价。在市场高涨现货价格上升时,贸易商会有不少的获利机会,而一旦市场周期性下滑,贸易商可能遭受重大损失。
  在产品销售阶段建议企业生产“随生产、随销售、随套保”的模式进行,有效利用期货市场,锁定销售利润实现稳定经营。在企业的稳健经营过程中,期货市场已经成为企业的有效“保险箱”。
  4.“统筹式”服务,实现整个产业链利润最大化
  虽然拥有全产业链的优势明显,但相应也使得整个产业链不同环节的风险点增多,企业对商品价格的把握不能光靠掌握现货行情,随着近几年资本市场规模的扩大和深度发展以及全球经济一体化进程的加快,影响商品价格走势的因素逐渐变得多样化和复杂化,传统的供求分析理论在资本大量流入和流出时,已经很难把握每个节点的风险,对商品的价格走势做出解释。此时更需要对世界宏观经济环境,和整个行业产业链所处的位置进行统筹综合性分析,将产业链视为一个整体,平衡整个产业的利益所在。我们公司通过建立一对一式的“点对点”个性化服务基础之上,充分利用股东提供的现货产业链基础,平衡其利益所在并在此基础之上建立“统筹式”套保服务模式实现产业链利润的整合,优化产业链结构。
  5.企业套保融资取得突破
  为更好服务产业客户、提高客户资金利用率和方便客户融资,我公司集团的抵押担保融资业务会,开展了仓单所外质押的业务试点。该项业务涉及客户、期货公司和融资三方,分为卖出质押(先质后贷)与买入质押(先贷后质)两种。此项所外质押业务为今后客户办理仓单融资打通了渠道。
  安粮期货通过整合集团的现货优势,建立了信息综合共享平台,同时增加自身的业务能力,做精每个服务细节,实现专业服务模式,赢得的客户,也就赢得了市场,服务“三农”经济。

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