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  逆周期因子是人民币兑美元汇率中间价报价模型的一个组成部分。央行发布的人民币兑美元中间价报价模型的组成为:下一日人民币兑美元中间价=前一日人民币兑美元收盘价+一篮子货币的汇率变化+逆周期因子。 

  收盘价,是指外汇市场每个营业日结束时,进行最终外汇交易采用的报价。央行会在每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币的收盘价。 

  一篮子货币的汇率变化,是指央行所选择的数种主要货币(包括美元、日元、欧元、韩元、新加坡元、英镑等20种货币)并对其赋予不同的权重,该篮子的货币的整体变动作为人民币变动的依据。例如,当篮子中的货币整体升值时,人民币相应地也进行升值。 

  央行在计算逆周期因子时,先从上一交易日的收盘价较中间价的波幅中剔除一篮子货币变动产生的影响,得到反映市场供求的汇率变化,然后通过逆周期系数调整得到“逆周期因子”。逆周期系数由各报价行根据经济基本面变化、外汇市场顺周期程度等自行设定。逆周期系数不对外公开。 

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