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【3月25日-3月29日】中国物流与采购联合会人士在于沪召开的第十届中国钢铁物流合作论坛上表示,国内钢铁业与物流业深化联动融合的趋势显现。

    

  农产品行业要闻   

  周一 

  【大豆】 

  本周欧盟发布的贸易数据显示,在201871日到2019317日期间,欧盟2018/19年度大豆进口量为1017.0万吨,比上年同期的919.2万吨增加11%。豆粕进口量为1243.6万吨,比上年同期的1367.5万吨减少9%。棕榈油进口量为459.1万吨,比上年同期的453.0万吨增加1%。(来源:天下粮仓) 

  【持仓】 

  美国商品期货交易委员会(CFTC)的报告显示,截至319日的一周里,投机基金在大豆期货和期权市场大幅减持净空单。截至2019319日,投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货以及期权部位持有净空单63,982手,比一周前的90,197手减少26,205手。基金持有大豆期货和期权的多单74,030手,一周前是66,865手;持有空单138,022手,一周前是157,062手。大豆期货期权空盘量为814,860手,一周前是817,173手。(来源:天下粮仓)

  周二 

  【大豆】 

  美国农业部发布的出口检验周报显示,上周美国大豆出口检验量增长,高于去年同期水平。截至2019321日的一周,美国大豆出口检验量为857,970吨,上周为849,700吨,去年同期为710,004吨。迄今为止,2018/19年度(始于91日)美国大豆出口检验总量为28,554,596吨,同比减少30.3%,一周前同比减少31.2%,两周前同比减少32.5% 

  上周美国对中国(大陆地区)装运的大豆数量比前一周增加24.7%。截至2019321日的一周,美国对中国(大陆地区)装运335,241吨大豆,相当于5艘巴拿马型号货轮装运的大豆数量。前一周美国对中国大陆装运268,930吨大豆,相当于4船大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的39.1%,一周前是31.9%,两周前是44.2%。(来源:天下粮仓) 

  【大豆】 

  中国海关总署发布的数据显示,20192月份中国从美国进口大豆907,754吨,比1月份的进口量135,814吨提高了568.4%,但是仍然远远低于去年2月份的进口量335万吨。2月份中国从巴西进口大豆198.6万吨。2月份中国大豆进口量为4,456,006吨,同比减少18%1月至2月份的进口量为1184万吨,同比减少15%2月份豆油进口量为62,921吨,12月份的进口量为128,537吨。2月份的棕榈油进口量为476,848吨,12月份的进口量为1,171,507吨。(来源:天下粮仓)     

  周三 

  【持仓】 

  美国商品期货交易委员会发布的数据显示,截至319日的一周里,投机基金出人意料的在大豆期货及期权市场上回补大量空单,净空单数量从一周前的90,197手减少到63,992手。这是自12月初以来投机基金最大的净做多规模。投机基金在豆粕期货及期权市场上回补了部分空单,净空单规模从一周前的44,543手减少到29,845手。与大豆类似,此举主要是空头回补。(来源:天下粮仓) 

  【贸易战】 

  美国和中国的贸易战对美国农户造成的影响已经广为人知,但是一位美国教授认为贸易战的影响超过这一范围。美国内布拉斯加大学农业经济学教授韦斯·彼得森强调指出贸易战的全球影响。他说,特朗普说贸易战很一打就赢。但是赢了会怎么样呢?从根本上说,特朗普的贸易战已经给部分经济造成损害。如果在贸易市场正常运行时征收关税,推出一系列低效率和扭曲市场的措施,将会降低世界产量水平。消费者最终将支付更高的价格。彼得森称,受关税影响,中国大豆价格上涨;美国大豆农户拿到的价格却在下跌,因为大豆需求减少。因此消费者和生产商都要承担中国报复性关税的成本。2018年美国对中国的大豆出口大幅减少了98%,因此美国大豆农户受到的影响最大。(来源:天下粮仓) 

  周四 

  【大豆】 

  上周中国油厂采购巴西大豆高于预期,据悉共采购 19 船,其中一家国企油厂购买 6-7 4 月及 4-5 月船期大豆。目前贸易战还没有解决,中国对美国加征关税没有取消,中国买家仍在采购巴西4-5 月船期大豆。巴西大豆价格较美豆仍有优势,美湾和美西4-5月船期报价已经难寻。截至321日,本月巴西大豆装运量655万吨,排船量403.8万吨。预计3月全月装运量1,058万吨,其中对中国装船量650.8万吨。两周前预估3月全月装船量927万吨,对装船量中国579万吨。 本周二巴西帕拉纳瓜市场成交5万吨以上大豆,其中至少成交4月船期大豆30,000 吨,成交价格+35K+34K5月船期大豆成交20,000 吨,成交价格+44K+43K。巴西农民卖货量不及上周,预计周二卖货量30万吨。(来源:天下粮仓) 

  【油脂】 

  德国汉堡的行业刊物《油世界》发布的报告显示,2018/19年度(10月到次年9月)全球17种油脂产量预计比上年仅仅增加450万吨,相比之下,过去两年的增幅分别在1120万吨和1400万吨。油世界预计20191月到9月期间全球棕榈油消费将增加470万吨或9%。本年度上半年全球豆油出口增加约50万吨,不过20194月到9月期间的出口量可能减少3040万吨。2018/19年度全球10种主要油籽的消费将继续远远低于最初预期,产量可能比消费高出900万吨。报告称,全球油籽消费显著放慢。迄今为止,无论是贸易还是压榨量,均落后于预期水平,特别是大豆和油菜籽。由于农场及其他位置的库存依然充足或非常庞大,导致油籽价格承压下行。报告称,大豆消费放慢最为明显,2018/19年度上半年(9月至2月份)已经如此。我们预期2018/19年度全球大豆消费将比上年仅仅增加210万吨,全球大豆和油菜籽期末库存将创下历史新高。(来源:天下粮仓) 

  周五 

  【大豆】 

  美国农业部将于329日发布播种意向预测报告。华尔街日报对多家机构所作的调查显示,分析师们平均预计201931日美国大豆库存为27.19亿蒲式耳,预测范围在24.6亿到27.97亿蒲式耳。相比之下,201831日美国大豆库存为21.09亿蒲式耳,2018121日的库存为37.36亿蒲式耳。分析师们平均预计2019年美国玉米播种面积为9118.4万英亩,预测范围在90009220万英亩,上年为8912.9万英亩。分析师还预计今年美国大豆播种面积为8619.1万英亩,预测范围在8430-8770万英亩,上年为8919.6万英亩。(来源:天下粮仓) 

  【大豆】 

  美国农业部发布的周度出口销售报告显示,截至2019321日的一周,美国没有对中国(大陆)销售大豆。自从中美元首在2018121日在阿根廷达成贸易战休战协议以来,截至321日,美国农业部证实中国订购美国大豆的数量为1076万吨。 

  美国对华大豆出口销售总量同比减少60.7%,一周前同比减少60.7%。截止到2019321日,2018/19年度(始于91日)美国对中国(大陆地区)大豆出口装船量为468.1万吨,远远低于去年同期的2586.5万吨。当周美国对中国装运33.5万吨大豆,相比之下,前一周装运了26.9万吨。迄今美国对中国已销售但未装船的2018/19年度大豆数量为654.2万吨,去年同期为267.2万吨。(来源:天下粮仓) 

  

  贵金属行业要闻       

  周一 

  【黄金】 

  亚洲时段,英镑兑美元小幅走弱,英国脱欧前景仍存变数,令多头有所顾忌,技术面则略微偏向多头;现货黄金则小幅上涨,股市走弱推升了避险买需,后市宜逢低买入。 

  周二 

  【黄金】 

  亚洲时段,美元指数窄幅震荡,市场目光开始关注新一轮中美贸易磋商,短线观望情绪较浓;现货黄金守在隔夜大部分涨幅,全球央行的宽松预期给金价提供支撑,短线略微偏向多头,但还需留意美元的表现;原油市场,市场预期美国原油库存将下降,给油价提供支撑,但全球经济前景令多头有所顾忌。 

  周三 

  【黄金】 

  亚洲时段,油价上涨,因市场供应趋紧。委内瑞拉主要石油出口港和其四个原油加工企业在周一大规模停电后无法恢复运营,这是一个月内的第二次停电。此外,OPEC+减产及美国对两大产油国的制裁始终是支撑油价重要因素。投资者留意晚间EIA原油库存数据,料短线影响油价波动,凌晨API原油库存意外增加193万桶,令美油一度跌破60美元大关。 

  周四 

  【黄金】 

  亚洲时段,美元指数守在两周高位附近,但还受到97整数关口的压制,投资者还需要留意晚间的GDP修正值表现;现货黄金小幅承压,受到强势美元的压制,短线下行风险有所增加;原油市场,EIA原油库存增加对油价拖累明显,油价仍处于高位震荡走势,但见顶风险有所增加。 

  周五 

  【黄金】 

  因美元走强和美股反弹,周四金价创下了自2018413日以来的最大单日百分比跌幅,并一度失守1290美元关口。尽管近期美国经济数据表现不佳,但是相较于欧洲和部分亚洲国家仍是差中最优,同时在内全球央行放鸽的背景下,美联储降息的预期也有所消化,加上中美贸易的乐观情绪,进一步支撑美元,施压黄金。 

  

    化工产品行业要闻  

  周一 

  【原油】 

  亚盘时段,油价下跌,主要因对经济急剧放缓的担忧超过了OPEC+削减产量和美国对伊朗和委内瑞拉的制裁造成的供应中断。美联储利空言论加上欧洲经济出现显著疲软,令市场对原油需求减弱,从而打压油价。 

  周二 

  【原油】 

  亚市盘中,油价走强,这主要受OPEC+减产和美国对伊朗和委内瑞拉的制裁导致供应减少的推动,沙特目标将布油推至70美元上方。但分析师警告说,经济急剧放缓的迹象可能很快拖累原油市场。油价无法摆脱全球经济增长的担忧,来自亚洲,欧洲和北美的制造业数据显示经济急剧放缓。   

  周三 

  【原油】 

  上海原油价格上涨1.21%。美国财政部公布新与伊朗相关的新制裁措施 ,另外,欧佩克+据称将在519日在沙特城市吉达举行下一次欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会会议。另外,人们越来越关注委内瑞拉的局势以及制裁的效果。API原油库存增加,成品油库存下滑,及需求担忧限制了油价涨幅。 

  周四 

  【原油】 

  亚洲时段,油价下跌,连续第二个交易日下跌。隔夜美国三大股指全线走低,打压市场对能源需求。与此同时,美国EIA数据显示,商业原油库存意外增加280万桶,远超市场预期,同时美油产量维持创纪录高位,也是令油价承压的重要因素。因原油库存增加,且出口环比大幅下滑,库欣原油库存增加也是偏空的数据,导致市场情绪较为悲观。不过委内瑞拉原油出口中断、OPEC+减产、以及美国对两大产油过制裁仍令油市趋紧,限制了油价跌幅。  

  周五 

  【原油】 

  亚市盘中,油价走高。特朗普再次批评OPEC减产令油价太高,这是今年以来特朗普第二次发表推文敦促OPEC不要坚持其目前的减产政策。与以往不同的是,去年特朗普的批评导致沙特石油政策迅速出现大逆转,而今年迄今为止OPEC对特朗普的呼吁置若罔闻。此外,俄罗斯可能只同意延长三个月,这为OPEC牵头的减产协议播下了不确定性的种子。 

   

  建材行业要闻         

  周一 

  【中物联:钢铁业与物流业深化联动融合趋势显现】 

  中国物流与采购联合会人士在于沪召开的第十届中国钢铁物流合作论坛上表示,国内钢铁业与物流业深化联动融合的趋势显现。钢铁电商平台线上钢材交易量在总交易量中的占比已超过10%,传统钢材贸易流通模式与电子商务融合发展已成大势所趋。 

  中国物流与采购联合会会长何黎明说,受基建投资等需求的拉动,国内钢铁物流保持稳定增长。为提升竞争优势,加快产业升级,钢铁业与物流业深化联动融合趋势显现。合作范围从传统的仓储、运输向商品贸易、钢材加工、供应链管理等领域拓展,产业配套能力持续加强,成为钢铁业发展新动能。据国内钢铁资讯机构发布的最新报告,国内钢铁业在兼并重组、节能减排等方面将继续有效推进,钢铁生产企业的利润将逐渐回归理性区间。 

  在此背景下,钢铁业重塑供应链关系成为一个必然选择。相关专家认为,钢铁生产和流通环节应消除脱节现象,打破隔阂,实现共创共享,形成联动融合的新型钢铁流通交易生态圈,使得企业间的竞争上升到供应链与供应链之间的竞争,推动钢铁产业链不断提质升级。(来源:新华社)  

  周二 

  【二线城市住宅用地成交活跃】 

  3月份以来,一二线城市掀起一波供地潮,尤其是二线城市住宅用地成交活跃。25日,中原地产公布的统计数据显示,3月份以来一二线11个代表城市土地收入分别超过50亿元,部分区域土地市场有所恢复。 

  克而瑞地产研究中心的数据也显示,3月份以来,就房企参与土地市场热情来看,的确比2018年四季度有所改观,高溢价地块成交数量增加之势十分明显。据该机构统计,尤其是二线城市部分地块溢价率明显上升。 

  克而瑞地产研究中心研究员马千里分析认为,从2月份开始,苏州、福州等热点二线城市成交了多宗优质地块,其中苏州有三宗地的溢价率都在30%以上,推高了二线城市的溢价率。“总的来看,进入2019年二线城市土地流拍率明显下滑,溢价率也有所上升,尤其进入3月份,土地市场升温更为明显。”(来源:经济参考报)  

  周三 

  【增值税对煤炭行业的影响】 

  近日,李克强总理作政府工作报告时提到要深化增值税改革,今年将制造业等行业现行16%的税率降至13%,将交通运输业、建筑业等行业现行10%的税率降至9%。虽然保持6%一档的税率不变,但通过采取对生产、生活性服务业增加税收抵扣等配套措施,确保所有行业税负只减不增。 

  在煤炭产业链中,大型生产企业和消费企业往往通过长期协议(类似远期定价)进行煤炭的销售,以锁定生产利润和成本,规避因成品和原材料价格大幅波动带来的生产经营风险。然而,当前煤炭市场供需较为平衡的格局也使得上下游对于煤炭的议价能力相当。因此,新出台的增值税政策并不会对当前主流煤炭市场价格造成较大冲击,在价格不变的情况下,增值税减税会在实际上产生利润增厚的效果。相对来说,在这次增值税下调中,毛利润高的煤炭生产企业将享受到更多的优惠。 

  总体而言,减税政策增加了企业的盈利,降低企业的财务负担,从而刺激企业消费和投资,有利于刺激市场活跃性,促进经济发展。(来源:期货日报) 

  周四 

  【钢材价格面临回调压力】 

  当前钢材整体库存水平仍高,尤其是厂库库存下降不及预期。随着4月中下旬旺季趋于结束,钢材去库存进程将放缓。 

  2月下旬开始,钢材市场需求逐渐恢复,民工元宵节后返工、天气好转、资金到位及开工项目多等为需求恢复创造了良好条件,市场成交量在3月上中旬已恢复到旺季状态。从中钢协公布的产量数据来看,粗钢及钢材产量强劲增长,12月全国粗钢累计产量同比增长9.2%。当前市场呈现出供需两旺格局,钢价整体高位振荡。我们预计4月钢材市场可能转向供增需减,前期坚挺的钢材现货价格将面临回调压力。(来源:期货日报) 

  周五 

  【钢铁物流行业积极谋转型】 

  当前,钢铁行业的发展环境发生了巨大的变化,供给侧结构性改革、环保技术升级改造常态化都给钢铁物流行业发展带来了新的机遇。在日前于上海举行的第十届中国钢铁物流合作论坛上,与会嘉宾表示,要积极推进钢铁物流行业转型升级和提质增效。 

  南京钢铁集团总裁余长林表示,2018年,中国钢铁行业在供给侧结构性改革继续深入推进下,提前完成“十三五”时期化解过剩产能目标。“蓝天保卫战”、环保督察、专项大检查等项目的持续开展,有效防范了“地条钢”的死灰复燃和已化解的过剩产能复产。与此同时,严禁违规新增产能,供给侧改革成效得到了较好的维护和巩固。国内钢铁市场价格高位运行,钢铁企业效益持续改善。 

  2019年我国钢铁行业运行环境仍然复杂多变,全球经济增长放缓叠加贸易摩擦,钢材出口难有大幅提高,去产能、环保边际效应递减,稳固供给侧改革成效、兼并重组、节能减排等方面将有效推进,钢铁生产企业的利润将逐渐回归理性区间。”余长林称。(来源:期货日报) 

   (编辑整理:华信期货) 

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