一、宏观要闻

　　（一）美国加征关税扰动资本市场

　　美国“关税风暴”扰动全球股市，国内清明节小长假后，A股表现备受市场关注。业内认为，外部负面因素短期或对A股有一定影响，但国内政策和流动性宽松对A股存在支撑，短期防御思维占优，建议关注核心资产配置机会。具体配置方面，机构建议短期聚焦内需、红利等方向以及部分政策支持、产业趋势向上的成长行业，与此同时关注债市二季度投资机会。

　　（来源：WIND咨询）

　　（二）人民日报发文力挺市场信心

　　人民日报发表评论员文章指出，面对美滥施关税的乱拳，我们心中有数、手上有招。未来根据形势需要，降准、降息等货币政策工具已留有充分调整余地，随时可以出台；财政政策已明确要加大支出强度、加快支出进度，财政赤字、专项债、特别国债等视情仍有进一步扩张空间；将以超常规力度提振国内消费，加快落实既定政策，并适时出台一批储备政策；以实实在在的政策措施坚决稳住资本市场，稳定市场信心，相关预案政策将陆续出台。

　　（来源：WIND咨询）

　　（三）力挺资本市场，多方发声！

　　针对美国加征关税带来的资本市场恐慌，多家央企发声力挺资本市场。中央汇金称将持续加大增持ETF规模和力度，并首次提出类“平准基金”定位。央行同步宣布，将通过再贷款向汇金提供充足资金支持。同时，金融监管总局上调保险公司权益投资比例，加大对资本市场和实体经济的支持力度。国务院国资委亦表态称，将全力支持推动中央企业及其控股上市公司主动作为，不断加大增持回购力度。另据全国社会保障基金理事会消息，全国社会保障基金理事会近日已主动增持国内股票，近期将继续增持。

　　（来源：WIND咨询）

　　（四）我国采取关税反制措施，再次加征50%关税

　　国务院关税税则委员会公告称，自4月10日12时01分起，调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第4号）规定的加征关税税率，原产于美国的所有进口商品的加征关税税率由34%提高至84%。商务部新闻发言人就中方在世贸组织追加起诉美升级对华关税措施答记者问称，美方征税措施严重违反世贸组织规则，此次再加征50%关税，是错上加错，凸显美方措施的单边霸凌本质；中方将根据世贸组织规则，坚定捍卫自身合法权益，坚定维护多边贸易体制和国际经贸秩序。

　　（来源：WIND咨询）

　　（五）我国3月通胀增速仍为负，需求仍待提振

　　国家统计局数据显示，3月份CPI环比下降0.4%，同比下降0.1%，降幅明显收窄；PPI环比下降0.4%，同比下降2.5%。这主要受季节性、国际输入性因素等影响。从边际变化看，提振消费需求等政策效应进一步显现，核心CPI明显回升，同比上涨0.5%，供需结构有所改善，价格呈现一些积极变化。

　　（来源：WIND咨询）

　　二、农副产品行业要闻

　　（一）大豆

　　美国谷物理事会：截至2025年4月3日当周，美湾以及南美到中国的谷物海运费用继续上涨。美湾到中国港口的6.6万吨货轮运费为47美元/吨，美西到中国港口的6.6万吨货轮运费为28美元/吨，巴西桑托斯港口到中国的5.4万吨到5.9万吨货轮的运费为37.5美元/吨，巴西北部沿海到中国的运费为43美元/吨，阿根廷罗萨里奥港口到中国的5.6万到6万吨深水货轮运费为40美元/吨。

　　（来源：我的钢铁网）

　　航运机构：阿根廷最大工会联合会CGT计划于4月9日至10日举行全国罢工，预计将影响所有阿根廷港口的运营。目前中美贸易战升级（美国可能将中国关税提高到104%），阿根廷农民原本有望通过增加对中国出口获益，但罢工可能打乱计划。分析显示，若罢工导致港口关闭两天，约50万吨出口可能受阻。

　　（来源：我的钢铁网）

　　USDA4月份大豆供需报告：2024/25年度美国大豆期末库存预计为3.75亿蒲式耳，低于3月份预估的3.8亿蒲式耳。全球大豆期末库存从1.2141亿吨略微上调至1.2247亿吨。本月美国农业部没有调整南美大豆产量预期，巴西大豆产量仍为1.69亿吨（上年1.545亿吨）。阿根廷大豆产量仍预计为4900万吨（上年4821万吨）。

　　（来源：我的钢铁网）

　　（二）豆油

　　美国石油和生物燃料联盟建议美国环保署(EPA)将2026年生物质柴油强制掺混量定为52.5亿加仑，远高于当前年度的33.5亿加仑。还建议将2026年生物燃料掺混总量设定为250亿加仑。该联盟由美国石油学会(API)牵头。上周二在和EPA举行的会议上提交了这些建议。

　　（来源：我的钢铁网）

　　（三）豆粕

　　SECEX：3月份巴西豆粕出口显著高于去年同期，但是价格跌幅扩大。3月1至31日的豆粕出口量为204.1万吨，而2024年3月全月为177万吨。3月份日均豆粕出口量为21,356吨，同比提高15.3%，上周是同比增长1.2%。3月豆粕出口均价为363.2美元/吨，同比下跌18.6%。

　　（来源：我的钢铁网）

　　三、化工产品行业要闻

　　（一）原油

　　国务院关税税则委员会公告称，自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的进口商品加征关税。有关事项如下：对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税；现行保税、减免税政策不变，此次加征的关税不予减免。 

　　(来源：金十期货) 

　　最新数据显示，截至4月7日当周，山东独立炼厂原油到港量129.7万吨，环比下跌168.8万吨，跌幅为56.55%，相比之下，去年同期，山东独立炼厂原油到港量为242.9万吨，环比上涨126.7万吨，涨幅为109.04%，到港原油以中质原油为主，其中俄罗斯原油到港49.6万吨，但无稀释沥青新到港。

　　（来源：隆众资讯)

　　美国至4月4日当周EIA原油库存+255.3万桶，预期+142.1万桶，前值+616.5万桶。战略石油储备库存+27.6万桶，前值+28.5万桶。库欣原油库存+68.1万桶，前值+237.3万桶。汽油库存-160万桶，预期-151.3万桶，前值-155.1万桶。精炼油库存-354.4万桶，预期+26.4万桶，前值+26.4万桶。商业原油进口618.9万桶/日，较前一周减少27.7万桶/日。原油出口减少63.7万桶/日至324.4万桶/日。原油产量减少12.2万桶至1345.8万桶/日。炼厂开工率86.7%，预期86.5%，前值86%。

　　（来源：金十期货)

　　EIA：下调今明两年全球石油需求增速预期：2025年全球石油消费量将每日增加90万桶，2026年每日增加100万桶，分别比上个月预测的数值低每日40万桶和每日10万桶。从2025年年中开始，随着石油输出国组织及其盟友成员国逐步取消减产措施、非欧佩克国家石油产量增加以及石油需求增长放缓，全球石油库存将会上升。

　　（来源：金十期货)

　　（二）沥青

　　3月乘用车市场零售194.0万辆，同比增长14.4%，环比增长40.2%；今年以来累计零售512.7万辆，同比增长6.0%。3月全国乘用车厂商批发241.2万辆创当月历史新高，同比增长8.9%，环比增长36.4%；1-3月全国乘用车厂商批发627.7万辆，同比增长11.3%。

　　(来源：乘联分会)

　　四、有色及新能源行业要闻

　　（一）镍

　　3月27日，金川集团镍盐公司年产28万吨动力电池用硫酸镍产品提升项目正式投产，标志着镍盐公司以高冰镍为原料生产镍盐溶液的关键技术取得突破，为金川集团新能源产业发展注入新的动力。金川集团党委常委、副总经理郑跃强参加投产仪式。年产28万吨动力电池用硫酸镍产品提升项目为甘肃省列重大项目，是金川集团积极落实国家“双碳”目标的具体措施，也是延伸镍产业链，推动镍钴产业加速迈向新能源电池材料领域转型的重点项目之一。

　　（来源：中国有色金属网）

　　（二）锡

　　据国际锡协（ITA）消息：Alphamin Resources宣布，公司位于刚果（金）东部的Bisie锡矿将恢复运营。此前由于非国家武装组织逼近矿区，Alphamin于上月暂停了Bisie矿山的运营。公司现已启动“分阶段复产”计划，将在密切监测安全局势的同时，逐步调回员工并分阶段重启生产。公告称，武装组织已自Walikale镇向东撤退至Nyabiondo和Masisi方向，距离矿区已超过130公里。在3月份完成矿区撤离后，精矿出口物流始终保持畅通，同时矿区也维持了基本的保养与安全维护工作。从1月1日到3月13日停产前，Bisie矿共生产了4270吨锡精矿。Bisie是全球第三大锡矿，2024年产量为17323吨金属锡。受益于去年完工的Mpama South扩建项目，公司原计划在2025年实现年产量增长至20000吨。

　　（来源：上海有色网）

　　（三）铜

　　秘鲁国家矿业、石油和能源协会会长称，秘鲁今年铜产量预计增2%至4%，达279万至285万公吨，去年为274万吨，政府正简化许可流程助力增产。秘鲁曾是世界第三大铜生产国，2023年被刚果民主共和国超越。面对美国可能对铜征收10%关税，秘鲁正寻求减轻影响，或转向其他市场，并评估其他经济体以避免利益受损。秘鲁国家矿业、石油和能源协会会长的观点与智利矿业部长相呼应，双方均认为关税较低的国家将更具吸引力。

　　（来源：我的钢铁网）

　　（四）碳酸锂

　　工业和信息化部电子信息司二级巡视员周海燕10日在第十三届储能国际峰会暨展览会上表示，近期，工业和信息化部联合国家发展改革委、国家能源局等七部门印发实施《新型储能制造业高质量发展行动方案》，下一步工业和信息化部将深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，会同有关方面做好产业推进工作，主要聚焦强化行业规范管理、加快技术创新、推动应用拓展、筑牢产业安全基石、完善产业生态体系五个方面。周海燕表示，工业和信息化部将强化行业的规范管理，深入实施锂电池行业规范条件政策，针对新型储能发展和应用需求，引导储能电池行业加快技术进步和转型升级。

　　（来源：上海有色网）

　　（五）铝

　　天山铝业公告称，公司拟使用股票回购专项贷款和自有资金以集中竞价交易方式回购公司发行在外的部分A股普通股股票，资金总额不低于2亿元（含），不超过3亿元（含）。回购价格不超过10元/股（含），回购的股份将用于实施员工持股计划或股权激励计划，若未在36个月内用于前述用途，未使用部分的回购股份应予以注销。公司已取得中国工商银行新疆分行的《贷款承诺函》，承诺提供股票回购贷款2.7亿元。

　　（来源：我的钢铁网）

　　五、黑色行业要闻

　　（一）钢材

　　从日前召开的首钢矿业落实国家“铁资源开发计划”马城项目推进会上获悉，历经十年磨砺，首钢马城矿业于2025年3月25日顺利取得安全生产许可证，实现局部投产。首钢马城矿业位于河北省滦南县，矿区面积10.08平方公里，资源储量9.95亿吨，共有17个矿体。建成投产后，年产铁矿石将达到2200万吨。

　　（来源：我的钢铁网）

　　沙钢股份公告称，2024年公司营业收入为144.16亿元，同比下降7.69%；归属于上市公司股东的净利润为1.63亿元，同比下降27.75%。2025年，公司坚持做优做强钢铁主业，围绕“铁305万吨、钢360万吨、材360万吨”的任务目标。

　　（来源：我的钢铁网）

　　（二）煤炭

　　中国煤炭工业协会发布《2024煤炭行业发展年度报告》，其中对2025年煤炭市场预测显示，从主要耗煤行业看，电煤消费将保持增长，随着经济结构优化调整，考虑到水电及新能源出力等，预计今年煤电发电量增量在1000亿千瓦时左右，拉动煤炭消费需求增长。钢铁行业、建材行业煤炭消费稳中略降，化工行业煤炭消费仍适度增长。综合分析，2025年煤炭需求将保持小幅增长。

　　（来源：我的钢铁网）

　　郑商所将动力煤期货2604合约交易保证金标准为50%，涨跌停板幅度为10%。按规则规定执行的交易保证金标准和涨跌停板幅度高于上述标准的，仍按相关规定执行。

　　（来源：郑商所）

　　（三）铁矿

　　2025年一季度，乌克兰球团生产商Ferrexpo铁矿石总产量为212.5万吨，环比增长20.1%，同比增长3.4%。其中，铁品位67%的铁精粉产量为77.8万吨，环比增长192.7%，同比增长223.4%。Ferrexpo季报透露，受乌克兰暂停退税影响，球团产线已减至一条，公司运营承压。

　　（来源：我的钢铁网）

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