一、宏观要闻

　　（一）我国经济景气水平总体表现平稳

　　国家统计局发布数据显示，11月份我国制造业PMI为49.2%，比上月上升0.2个百分点；非制造业PMI为49.5%，比上月下降0.6个百分点；综合PMI产出指数为49.7%，比上月下降0.3个百分点，我国经济景气水平恢复较慢，总体表现平稳。

　　（来源：WIND）

　　（二）郑栅洁在《党建》杂志发表署名文章

　　国家发展改革委主任郑栅洁在《党建》杂志发布《深入学习贯彻党的二十届四中全会精神 以高质量发展新成效谱写中国式现代化新篇章》署名文章。文章提出，做强国内大循环，畅通国内国际双循环。建设强大国内市场，加快构建新发展格局。坚持扩大内需这个战略基点，大力提振消费，扩大有效投资，坚决破除阻碍全国统一大市场建设卡点堵点；加强重点领域国家安全能力建设，建设更高水平平安中国。统筹推进房地产、地方政府债务、中小金融机构等风险有序化解，加强网络、数据、人工智能等新兴领域国家安全能力建设。

　　（来源：WIND）

　　（三）我国服务贸易稳步增长

　　商务部服贸司负责人介绍2025年1-10月服务贸易发展情况，1-10月，我国服务贸易稳步增长，服务进出口总额65844.3亿元，同比增长7.5%。其中，出口29090.3亿元，增长14.3%；进口36754亿元，增长2.6%；服务贸易逆差7663.7亿元，同比减少2693.9亿元。

　　（来源：WIND）

　　（四）习近平与马克龙举行会谈

　　国家主席习近平同来华进行国事访问的法国总统马克龙举行会谈。习近平强调，中法两国要抓住机遇，拓展合作空间，巩固航空、航天、核能等传统领域合作，挖掘绿色经济、数字经济、生物医药、人工智能、新能源等领域合作潜力。中方愿进口更多法国优质产品，欢迎更多法国企业来华发展，也希望法方为中国企业提供公平环境和稳定预期。

　　（来源：WIND）

　　（五）中国企业家代表团在美进行交流座谈

　　中国贸促会组织中国企业家代表团在华盛顿与美中贸易全国委员会及其会员企业进行交流座谈。来自物流、科技、金融、能源、医疗等行业的中美企业代表逾80人参加活动。中国贸促会会长任鸿斌率团出席美国半导体行业协会及会员企业座谈会，就推动中美半导体领域合作、深化多边领域合作、维护全球产业链供应链稳定畅通等议题深入交流。

　　（来源：WIND）

　　二、农副产品行业要闻

　　（一）大豆

　　外媒报道，12月3日，一家机构发布的大宗商品研究报告显示，阿根廷2025/26年度大豆产量预计为4690万吨，较前一次预估持平，预估区间介于4580—4810万吨，但季度初期的播种持续延迟，潘帕斯种植带的土壤墒情下滑，长期天气前景黯淡值得关注。该机构目前预测，阿根廷2025/26年度大豆播种面积为1670万公顷，略高于罗萨里奥交易所预测的1640万公顷，但低于布宜诺斯艾利斯谷物交易所预测的1760万公顷。在阿根廷，通常情况下，早季大豆的种植工作会在12月结束，但第二季大豆的种植工作则会在小麦收获后一直持续到1月初。大豆的种植时间窗口比玉米的要短，因此12月的天气状况对于播种顺序和进度至关重要。

　　（来源：金十期货）

　　据外媒报道，农业咨询机构Patria Agronegocios报告，巴西2025/26年度大豆产量预计将触及1.7189亿吨，较11月中期的预估值上调0.2%。巴西是全球最大的大豆生产国和出口国。预期产量较2024/25年度扩大1.4%。Patria报告称，巴西大豆播种面积预计将触及4858万公顷(1.20亿英亩)，较前一次预估增加0.9%，且高于之前一年的4769万公顷。Patria表示，播种面积将创下近几十年来最低的同比百分比增幅。该机构亦表示：“2025/26年度伊始将比上一年度更加具有挑战性，气候条件不规律的情况在多个地区持续。”

　　（来源：金十期货）

　　（二）棕榈油

　　根据一项调查，由于11月出口下降，马来西亚的棕榈油库存激增至六年多以来的最高水平。来自11份种植园高管、贸易商和分析师估算的中值显示，库存较上月猛增10%至271万吨。这是自2019年4月以来的最高水平，比一年前增加了47%。

　　（来源：金十期货）

　　据外媒报道，印尼中央统计局（BPS）数据显示，截至10月该国棕榈油出口实现两位数增长，使这个资源丰富的经济体连续6个月保持贸易顺差。从出口量看，2025年1-10月棕榈油出口总量达1949万吨，较2024年同期增长7.83%。去年前十个月该国向海外市场销售1808万吨棕榈油。

　　（来源：金十期货）

　　（三）豆油

　　中国粮油商务网监测数据显示，截止到2025年第48周末，国内豆油库存量为141.7万吨，较上周的140.4万吨增加1.3万吨，环比增加0.91%。其中：沿海库存量为128.8万吨，较上周的127.5万吨增加1.3万吨，环比增加1.06%。 

　　（来源：金十期货）

　　三、化工产品行业要闻

　　（一）原油

　　美国总统特朗普暗示美军将很快开始在委内瑞拉及其他地区的陆地上打击贩毒集团，此前美国对主要集中在加勒比海和东太平洋的涉嫌贩毒船只进行了打击。特朗普周二在白宫表示：“我们将开始在陆地上进行打击，你知道，陆地打击要容易得，我们知道他们的路线。美国将很快开始陆地打击。”此番言论与其数日前的表态相差无几。特朗普补充道，美国可以针对任何向美国贩运非法毒品的国家，包括哥伦比亚和委内瑞拉。“任何向美国贩毒的国家都会遭到打击，不只是委内瑞拉。委内瑞拉的情况非常糟糕，可能比大多数国家更糟糕。但很多其他国家也在这么做。”他一再表示要扩大军事行动，并对委内瑞拉总统马杜罗施加更广泛的压力，这引发了人们对美国可能卷入与委内瑞拉军事冲突的担忧。

　　（来源：金十期货)

　　美国至11月28日当周EIA原油库存+57.4万桶，预期-82.1万桶，前值+277.4万桶。战略石油储备库存+25万桶，前值+49.8万桶。库欣原油库存-45.7万桶，前值-6.8万桶。汽油库存+451.8万桶，预期+146.8万桶，前值+251.3万桶。精炼油库存+205.9万桶，预期+70.7万桶，前值+114.7万桶。商业原油进口598.1万桶/日，较前一周减少45.6万桶/日。原油出口增加1.5万桶/日至361.3万桶/日。原油产量增加0.1万桶至1381.5万桶/日。炼厂开工率94.1%，预期93%，前值92.3%。 

　　（来源：金十期货)

　　（二）橡胶

　　初步统计：11月1-30日，全国乘用车市场零售226.3万辆，同比去年同期下降7%，较上月增长1%，今年以来累计零售2,151.9万辆，同比增长6%；11月1-30日,全国乘用车厂商批发299.2万辆，同比去年同期增长2%，较上月增长2%，今年以来累计批发2,676.6万辆，同比增长11%。

　　初步统计：11月1-30日,全国乘用车新能源市场零售135.4万辆，同比去年同期增长7%，较上月增长6%，今年以来累计零售1,150.4万辆，同比增长20%；11月1-30日，全国乘用车厂商新能源批发172万辆，同比去年同期增长20%，较上月增长7%,今年以来累计批发1,377.7万辆，同比增长29%。

　　初步统计：2025年11月1-30日，全国乘用车新能源市场零售渗透率59.8%，全国乘用车厂商新能源批发渗透率57.5%。11月第1-4周全国纯燃料轻型车生产108.4万辆，同比去年同期下降14%，较上月增长3%；11月第1-4周混合动力与插混总体生产67.4万辆，同比去年同期下降7%，较上月增长2%。

　　(来源：乘联分会)

　　截至2025年11月30日，中国天然橡胶社会库存110.2万吨，环比增加2.3万吨，增幅2.1%。中国深色胶社会总库存为71.2万吨，增2.5%。其中青岛现货库存增2.7%；云南增1.6%；越南10#增5.7%；NR库存小计增加3.5%。中国浅色胶社会总库存为39万吨，环比增1.3%。其中老全乳胶环比降1.3%，3L环比增4.5%，RU库存小计增9.2%。

　　(来源：隆众资讯)

　　根据第一商用车网初步掌握的数据，2025年11月份，我国重卡市场共计销售10万辆左右（批发口径，包含出口和新能源），环比今年10月下降约6%，比上年同期的6.85万辆大幅增长约46%。截止到目前，重卡市场已经实现了八连涨，从4月份一直涨到11月份，平均增速高达42%。

　　(来源：第一商用车网)

　　四、有色及新能源行业要闻

　　（一）铜

　　据BNAmericas网站报道，加拿大企业米拉索尔资源公司（Mirasol Resources）已经在智利北部的索贝克（Sobek）铜金银项目开始2025/26财年勘探，并计划开展一项精度更高的物探工作，希望能获得一个重大发现。索贝克位于地质潜力非常大的维库尼亚（Vicuña）地区，在智利与阿根廷的边界附近。必和必拓和伦丁矿业公司（Lundin Mining）联手以45亿美元并购费洛集团（Filo Corp），成立维库尼亚集团开发费洛德索尔（Filo del Sol）和何塞玛丽亚（Josemaría）项目。

　　（来源：自然资源部）

　　（二）铜

　　嘉能可表示，计划到明年底重启位于阿根廷的Alumbrera铜矿运营。在2018年关闭之前，该矿曾是阿根廷最后一座生产铜的矿场。 嘉能可在声明稿中称，位于卡塔马卡省北部的Alumbrera铜矿可能将在2028年上半年开始投产。嘉能可表示：“恢复运营的决定基于当前稳健的税收制度背景，该制度为阿根廷采矿业的投资提供了更多支持，加之铜和黄金价格的持续上涨以及这两种大宗商品的积极前景。”

　　（来源：文华财经）

　　（三）碳酸锂

　　12月4日，磷化工龙头企业兴发集团发布公告，其全资子公司湖北兴顺新材料有限公司与比亚迪旗下青海弗迪实业有限公司正式签署《磷酸铁锂委托加工协议》。根据协议，兴顺新材料将为青海弗迪加工生产年产8万吨的磷酸铁锂产品。此次协议要点明确，合作规模直接锁定兴发集团已建成的全部8万吨/年磷酸铁锂产能，协议期限为2年，并可自动续约1年。

　　（来源：上海有色网）

　　（四）氧化铝

　　Metro Mining公司公布了最新运营动态，其2025年11月的运营成绩十分亮眼：当月铝土矿发货量高达78.3万湿公吨（WMT），环比上月增长了6.5%。尽管运营过程中受到热带气旋“菲娜”的侵扰以及维护工作的影响，但公司年度指导目标（620万至660万湿公吨）仍有望达成。值得一提的是，此次运营成果斐然，不仅业绩出色，还创下了好望角型船舶装载量的新纪录，充分彰显了Metro Mining的强劲实力及其在铝土矿行业中的战略地位。

　　（来源：上海有色网）

　　（五）铝合金

　　Alused公司已获准在俄罗斯南部斯塔夫罗波尔边疆区涅温诺梅斯克市建设一家企业。该铝回收厂年处理能力为2000吨，将专注于铝回收利用。Alused公司将利用铝业企业产生的所有回收铝废料。该公司是一家土耳其私营企业，主要从事铝型材生产。该铝回收厂项目预计投资约2.2亿卢布，计划两年内建成。此外，在地区委员会会议上，在审查该地区其他申请时，已批准了7家TOCER现有居民的现有项目申请。Topdiesel Service公司便是其中之一，该项目不仅将增加投资额，还将创造更多就业机会。

　　（来源：上海有色网）

　　五、黑色行业要闻

　　（一）钢材

　　中共山东省委十二届十次全会新闻发布会在济南举行。会议系统解读了“十五五”时期山东经济社会发展蓝图。其中提及，钢铁行业，将全力打造日-临、莱-泰两大精品钢基地，建设永锋钢焦一体化等支撑性项目，沿海粗钢产能占比将由目前的53%提高到65%以上，千万吨级钢铁企业达到3家，高端精品钢占比突破50%。

　　(来源：我的钢铁网)

　　（二）煤炭

　　中共山西省委关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布，其中提到，着力深化能源革命，持续推进“五大基地”建设，有力保障国家能源安全，做好煤炭清洁低碳发展、多元化利用、综合储运大文章，推动煤炭产业由低端向高端、煤炭产品由初级燃料向高价值产品攀升，加快建设新型能源体系。

　　（来源：我的钢铁网）

　　截至11月30日，港口公司黄骅港务年累计完成煤炭进港量20278万吨，煤炭出港量20056万吨，同比分别增长2.1%、2.2%，创开港历史同期新高，实现连续六年突破2亿吨大关，占北方主要煤港煤炭下水总量30%以上，持续领跑全国煤炭港口，为国家能源安全稳定提供坚实保障。

　　（来源：我的钢铁网）

　　（三）铁矿

　　全球矿商力拓集团（RioTinto）正式公布了重组计划，通过资产剥离和生产力提升创造50亿至100亿美元的价值，包括暂停了包括BioIron和塞尔维亚Jadar锂项目在内的部分开支。其中2025年得益于蒙古奥尤陶勒盖（OyuTolgoi）矿山的强劲表现，力拓上调了2025年铜产量预期，预计将比此前估算高出3%。2025年铜产量预计为86万至87.5万吨（此前为78-85万吨），2026年预计为80万至87万吨。目标是到2030年实现年产100万吨。

　　(来源：金十数据)

　　12月3日，巴西矿业巨头淡水河谷（Vale）表示，预计将达成2025年铁矿产量指导目标的上限，即3.35亿吨，预计同比增加2%。此外公司还预计其2026年铁矿石产量将在3.35-3.45亿吨之间，较2025年目标区间（3.25-3.35亿吨）有所上调。

　　(来源：我的钢铁网)