一、宏观要闻

　　（一）我国11月金融数据增速保持稳健

　　央行发布11月金融数据显示，11月末中国广义货币（M2）余额336.99万亿元，同比增长8%；狭义货币（M1）余额112.89万亿元，同比增长4.9%；流通中货币（M0）余额13.74万亿元，同比增长10.6%；前十一个月净投放现金9175亿元。前十一个月人民币贷款增加15.36万亿元，人民币存款增加24.73万亿元。前十一个月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多3.99万亿元。

　　（来源：WIND）

　　（二）《求是》杂志发表习近平总书记的重要文章《扩大内需是战略之举》

　　文章指出，总需求不足是当前经济运行面临的突出矛盾。要坚决贯彻落实扩大内需战略规划纲要，尽快形成完整内需体系，着力扩大有收入支撑的消费需求、有合理回报的投资需求、有本金和债务约束的金融需求。消费是我国经济增长的重要引擎，扩大消费最根本的是促进就业，完善社保，优化收入分配结构，扩大中等收入群体，扎实推进共同富裕。要建立和完善扩大居民消费的长效机制，使居民有稳定收入能消费、没有后顾之忧敢消费、消费环境优获得感强愿消费。要完善扩大投资机制，拓展有效投资空间，适度超前部署新型基础设施建设，扩大高技术产业和战略性新兴产业投资，持续激发民间投资活力。

　　（来源：WIND）

　　（三）国家发改委党组在《求是》杂志发表文章《坚定实施扩大内需战略》

　　文章指出，加力稳定大宗消费，实施好消费品以旧换新政策。顺应消费升级、人口老龄化、促进出生人口增长等需要，在养老、托育、健康、文旅等消费配套设施领域实施一批重点项目。健全社会保障体系，稳步推进基本公共服务均等化，加大生育养育支持力度。依法依规治理企业低价无序竞争，统一市场监管执法，强化反垄断和反不正当竞争执法司法，形成优质优价、良性竞争的市场秩序。推动清理汽车、住房等消费不合理限制性措施，建立健全适应消费新业态新模式新场景的管理办法。

　　（来源：WIND）

　　（四）11月我国财政数据平稳运行

　　财政部公布数据显示，1-11月，全国一般公共预算收入200516亿元，同比增长0.8%；其中，全国税收收入164814亿元，同比增长1.8%；印花税4044亿元，同比增长27%，其中，证券交易印花税1855亿元，同比增长70.7%。1-11月，全国一般公共预算支出248538亿元，同比增长1.4%。

　　（来源：WIND）

　　（五）白银迎来历史性上涨行情

　　全球白银市场正迎来历史性时刻，短短数周内开启连续刷新纪录的上涨行情。12月17日，现货白银价格接连突破65美元/盎司、66美元/盎司两道关口，并向67美元/盎司逼近。今年以来，现货白银涨幅已达约130%，是同期黄金期货涨幅的2倍。供需失衡、美联储降息以及资金涌入共同催生了白银本轮的“疯涨”行情。

　　（来源：WIND）

　　二、农副产品行业要闻

　　（一）大豆

　　据外媒报道，巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，巴西12月大豆出口量预计为357万吨，之前一周预计为333万吨。巴西12月玉米出口量预计为635万吨，之前一周预计为630万吨。巴西12月豆粕出口量预计为200万吨，之前一周预计为183万吨。

　　（来源：金十期货）

　　12月17日讯，美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告对中国出口销售19.8万吨大豆，对墨西哥出口销售177055吨玉米，对未知目的地出口销售12.5万吨大豆，均于2025/2026年度交货。美国大豆、玉米市场年度始于9月1日。

　　（来源：金十期货）

　　（二）棕榈油

　　据外媒报道，马来西亚棕榈油总署（MPOB）网站发布的一份通告显示，马来西亚下调其1月毛棕榈油参考价，出口关税则下调至9.5%。马来西亚是全球第二大棕榈油出口国，该国计算的1月毛棕榈油参考价为每吨3946.17林吉特。12月参考价为每吨4206.38林吉特，出口关税为10%。当毛棕榈油价格在每吨2250-2400林吉特时，起征出口关税3%。当价格超过每吨4050林吉特时，设定征收最高关税10%。

　　（来源：金十期货）

　　（三）豆粕

　　12月17日讯，2025年11月，全国工业饲料产量2873万吨，环比减少1.2%，同比增长2.7%。其中，配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料同比分别增长2.6%、4.5%、0.1%。主要饲料产品出厂价格同比下降，畜禽配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料出厂价格环比以降为主。饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为43.8%，配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比为14.0%。

　　（来源：中国饲料工业协会）

　　（四）菜油

　　据中国粮油商务网，受沿海油厂停机影响，上周进口压榨菜油产出继续停滞，在现货交投整体清淡的背景下，进口压榨菜油库存维持被动下滑态势，已降至近年同期偏低水平。监测数据显示，截止到2025年第50周末，国内进口压榨菜油库存量为38.4万吨，较上周的40.6万吨减少2.2万吨，环比下降5.34%；合同量为5.4万吨，较上周的5.0万吨增加0.4万吨，环比增加9.98%。

　　（来源：金十期货）

　　三、化工产品行业要闻

　　（一）原油

　　美国至12月12日当周EIA原油库存-127.4万桶，预期-106.6万桶，前值-181.2万桶。战略石油储备库存+24.9万桶，前值+24.8万桶。库欣原油库存-74.2万桶，前值+30.8万桶。汽油库存+480.8万桶，预期+206.2万桶，前值+639.7万桶。精炼油库存+171.2万桶，预期+117.8万桶，前值+250.2万桶。原油产量减少1.0万桶至1384.3万桶/日。商业原油上周进口652.5万桶/日，较前一周减少6.4万桶/日。原油出口增加65.5万桶/日至466.4万桶/日。炼厂开工率94.8%，预期94.7%，前值94.5%。

　　（来源：金十期货)

　　据国际文传电讯社，俄罗斯总统普京已将《关于在燃料和能源领域实施针对若干外国对俄油及石油产品设定价格上限的特别经济措施》的总统令有效期延长至2026年6月30日。文件规定，若相关合同包含由美国及其他若干国家设定的价格上限条款，则禁止向外国实体和个人出售俄油及石油产品。七国集团和欧盟（即“价格上限联盟”）虽禁止进口俄罗斯原油及石油产品，但允许其本国船东运输俄油及石油产品，并提供经纪及其他服务，前提是交易价格低于设定上限。俄方认为价格上限是一种非市场化工具，签署交付合同的公司和个人须确保合同及其补充协议不含价格上限条款，并确保该条款不适用于最终买方。 

　　（来源：金十期货)

　　特朗普在社媒发文表示，他下令“全面彻底封锁所有进出委内瑞拉的受制裁油轮”，包围委内瑞拉的舰队只会越来越大，给他们带来的冲击将是前所未有的——直到他们将之前从我们这里窃取的所有石油、土地和其他资产归还给美国为止。特朗普称，他还将委内瑞拉总统马杜罗的政权定性为“外国恐怖组织”。他指责这个“非法的”政权利用从这些被盗油田获得的石油为自己、毒品恐怖主义、人口贩运、谋杀和绑架提供资金。此举标志着特朗普政府对马杜罗施压的升级。上周，美国在委内瑞拉海岸附近扣押了一艘受制裁油轮。

　　（来源：金十期货)

　　（二）橡胶

　　乘用车：12月1-14日，全国乘用车市场零售76.4万辆，同比去年12月同期下降24%，较上月同期增长2%，今年以来累计零售2,224.7万辆，同比增长5%；12月1-14日，全国乘用车厂商批发73.4万辆，同比去年12月同期下降31%，较上月同期下降15%，今年以来累计批发2,749.9万辆，同比增长9%。

　　新能源：12月1-14日，全国乘用车新能源市场零售47.6万辆，同比去年12月同期下降4%，较上月同期增长1%，今年以来累计零售1,194.8万辆，同比增长18%，全国乘用车市场新能源零售渗透率62.3%；12月1-14日，全国乘用车厂商新能源批发45.7万辆，同比去年12月同期下降15%，较上月同期下降14%，今年以来累计批发1,421.3万辆，同比增长26%，全国乘用车厂商新能源批发渗透率62.3%。

　　(来源：乘联分会)

　　截至2025年12月14日，中国天然橡胶社会库存115.2万吨，环比增加2.9万吨，增幅2.6%。中国深色胶社会总库存为74.8万吨，增2.5%。其中青岛现货库存增2%；云南增3.2%；越南10#增20%；NR库存小计增加1%。中国浅色胶社会总库存为40.4万吨，环比增2.8%。其中老全乳胶环比降0.8%，3L环比增3.2%，RU库存小计增13%。

　　(来源：隆众资讯)

　　四、有色及新能源行业要闻

　　（一）碳酸锂

　　宜春市自然资源局公示拟注销27宗过期采矿许可证，江特电机（002176.SZ）狮子岭含锂瓷石矿在列。业内分析认为，此举是新矿业法下厘清锂矿与陶瓷土权证边界的关键举措，对碳酸锂供应影响有限、以情绪扰动为主，长期指向资源整合。据江特电机昨日公告，公司于2014年取得宜春市国土资源局颁发的江西省宜丰县狮子岭矿区含锂瓷石矿《中华人民共和国采矿许可证》，并于2019年完成续期，其生产规模为120万吨/年，矿区面积0.1114平方公里。

　　（来源：财联社）

　　（二）氧化铝

　　12月12日，几内亚博凯多巴利——赢联盟氧化铝几内亚公司（Winning Consortium Alumina Guinea，WCAG）120万吨/年氧化铝项目正式奠基。该项目总投资约12亿美元，占地约107公顷，采用国际先进的拜耳法工艺及智能化生产控制系统，规划建设原料制备、溶出、沉降、分解、蒸发、焙烧六大核心工艺车间，并配套燃气动力辅助区域，着力打造从铝土矿开采、氧化铝加工到物流输出的完整产业链体系。

　　（来源：上海有色）

　　（三）锡

　　兴业银锡12月16日在互动平台回答投资者提问时表示，目前，摩洛哥Achmmach锡矿项目正在做建设方案的优化工作，优化设计完成后即可开工建设。银漫二期目前已取得立项批复，正在积极与当地政府沟通，推进办理开工许可手续工作。

　　（来源：上海有色网）

　　（四）铜

　　摩根士丹利报告预测2025年全球铜供应缺口26万吨，2026年扩大至60万吨，表明市场供应持续紧张且需求强劲。这一缺口将直接推高铜现货价格，因供需失衡加剧买家竞争压力，导致现货市场溢价上升。结合当前市场趋势，供应短缺预期强化了价格上行支撑，对铜价构成显著利好。

　　（财联社）

　　（五）多晶硅

　　目前在产多晶硅企业维持在11家，根据各企业排产计划，12月多晶硅产量预计仍在12万吨以内。尽管个别企业检修复产带来小幅增量，但西南地区枯水期减产以及行业整体开工率维持低位等因素限制了供应增量。预计2025年全年国内多晶硅产量在133万吨左右，其中前五家产量占比约78%。需求端持续疲软：下游硅片、电池片及组件环节为应对高库存和终端项目启动缓慢等问题，减产幅度加大。预计全年硅片产量约640GW，对应硅料需求约126万吨。

　　（来源：硅业分会）

　　五、黑色行业要闻

　　（一）钢材

　　2025年12月16日，澳大利亚反倾销委员会发布第2025/125号公告，对进口自印度尼西亚（仅涉及出口商PT Ispat Panca Putera和PT Putra Baja Deli）、马来西亚、泰国、土耳其和越南的热轧变形钢筋（Hot Rolled Deformed Steel Reinforcing Bar in lengths）作出反倾销部分终裁。

　　(来源：我的钢铁网)

　　新闻发言人何亚东表示，近日，商务部、海关总署联合发布公告，决定对钢铁产品实行出口许可证管理，主要涉及钢材等300个海关编码的产品。主要目的是加强对钢铁产品出口的监测统计分析，跟踪出口产品质量。我想强调的是，相关管理遵循世贸组织规则要求，不涉及出口数量和企业经营资格限制。同时，依据《中华人民共和国产品质量法》等法律法规，经广泛征求行业意见，公告要求，企业在申领出口许可证时，须提供产品质量检验合格证明，从而引导企业更加重视产品质量，加大研发创新投入，促进我国钢铁产业高质量发展。

　　(来源：我的钢铁网)

　　国家统计局数据显示，2025年11月中国粗钢产量6987.1 万吨，同比下降10.9%；1-11月累计粗钢产量89166.5 万吨，同比下降4.0%。从分省市数据来看，2025年1-11月河北以产量17819.84万吨位列第一；江苏产量10653.21万吨排在第二；山东产量6335.95万吨排在第三。

　　(来源：我的钢铁网)

　　（二）煤炭

　　国家统计局最新数据显示，2025年11月份，中国原煤产量为42679.3万吨，同比下降0.5%；1-11月累计产量440164.7万吨，同比增长1.4%。11月份，中国焦炭产量为4170.3万吨，同比增长2.3%；1-11月累计产量46095.0万吨，同比增长3.2%。

　　（来源：我的钢铁网）

　　（三）铁矿

　　近期，澳大利亚铁矿石生产商Fenix Resources Limited表示，公司已制定三年生产规划，目标在2028财年将铁矿石年产量提升至600万吨。公司预计将2026财年铁矿产量指导目标上调至420–480万吨，未来产量增长将主要依托西澳Weld Range项目开发，其中Beebyn Hub被定位为中长期核心产区。

　　(来源：我的钢铁网)