一、宏观要闻

　　（一）我国7月份经济数据成绩单出炉

　　国家统计局公布数据显示，1—7月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.3%，7月当月同比增长4.5%；固定资产投资同比下降6.7%，扣除房地产开发的固定资产投资下降3.7%；社会消费商品和服务零售总额同比增长2.6%，7月当月社会消费品零售总额同比增长0.6%；全国服务业生产指数同比增长4.7%。1—7月份，房地产开发投资下降19.2%，新建商品房销售面积同比下降11.8%，新建商品房销售额下降13.1%。7月份，全国城镇调查失业率为5.2%，比上月上升0.2个百分点。

　　（来源：Wind）

　　（二）《住房公积金管理条例》修订版出台

　　国务院总理李强日前签署国务院令，公布《国务院关于修改〈住房公积金管理条例〉的决定》，自2026年9月20日起施行。《决定》对提取住房公积金支付房租，不再设置房租超过家庭工资收入规定比例的门槛限制；新增装修自住住房、支付自住住房物业费、国务院批准的其他住房消费情形等可以提取住房公积金的情形。适当拓宽住房公积金投资运用渠道，明确住房公积金管理中心可以将住房公积金用于购买政策性金融债。

　　（来源：Wind）

　　（三）全球主权债券市场经历数十年来最猛烈抛售浪潮

　　全球主权债券市场正经历数十年来最猛烈的抛售浪潮，长端收益率在通胀忧虑、财政扩张与需求结构性萎缩的三重压力下持续攀升，各国政府融资成本骤然上升。对于长债收益率飙升，高盛交易台负责人警告，债券供给压力已大到足以迫使美联储在数据疲软之际仍被迫收紧政策。高盛交易台欧洲现货交易主管Rich Privorotsky在内部报告中明确写道：某种程度上，美联储甚至可能被迫在数据走弱的情况下加息，以平坦化收益率曲线、重新锚定长端利率。

　　（来源：Wind）

　　（四）上海出台地产“沪八条”

　　上海出台《关于优化本地房地产政策措施的通知》，从住房公积金、信贷、购房补贴、房票安置、存量住房收购五大方面出发，共推出八项举措，打出一套“组合拳”来降低居民购房置换成本。调整后，首套房商贷最低首付比例统一为15%；二套房延续区域差异化政策，外环内最低首付比例不低于25%，外环外不低于15%（含宝山、嘉定区全域）。上海还将拿出总金额2亿元用于落地购房“以旧换新”阶段性补贴政策，加大房票安置实施力度，加快收购二手住房转化为保障性租赁住房。

　　（来源：Wind）

　　（五）许家印被判处无期徒刑

　　深圳市中级人民法院对被告单位恒大集团、被告单位恒大地产、被告人许家印案进行一审公开宣判。对恒大集团数罪并罚，判处罚金88.2亿元；对恒大地产判处罚金70亿元；对许家印数罪并罚，判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产；对违法所得继续追缴，不足部分责令退赔。另外，恒大集团相关涉案人员非法吸收公众存款、集资诈骗、违法运用资金等案也公开宣判，对甄立涛、柯鹏、许腾鹤、许智健、杜亮、梁栋等56人判处有期徒刑十八年至一年十个月不等的刑罚，并处罚金或没收财产。

　　（来源：Wind）

　　二、农副产品行业要闻

　　（一）大豆

　　美国全国油籽加工商协会（NOPA）发布的月度压榨数据显示，7月份大豆压榨量环比增长，但低于预期。NOPA报告称，2026年7月份会员企业压榨大豆2.16647亿蒲，较6月份的2.14340亿蒲增长1.08%，较2025年7月份的1.95699亿蒲增长10.70%。报告发布前的调查显示，分析师们预期7月份大豆压榨量为2.215亿蒲。

　　（来源：博易大师）

　　美国农业部（USDA）发布的作物进展报告显示，美国大豆优良率再次下降1%，为2023年以来同期最低评级。截至8月16日，美国18个大豆主产州（占到全国种植面积的96%）的大豆优良率为61%，低于一周前的62%，去年同期68%；差劣率10%，一周前10%，去年同期8%。报告发布前，分析师预期大豆优良率为61%。

　　（来源：博易大师）

　　（二）棕榈油

　　国家粮食和物资储备数据中心消息，本周我国进口马来西亚棕榈油成本明显上升。8月19日，9、10月船期24度棕榈油进口CNF报价分别为1198美元/吨、1215美元/吨，较上周同期上涨20～23美元/吨；折合华南地区到港完税成本分别为9700元/吨、9820元/吨，较上周同期上涨160～180元/吨。

　　（来源：博易大师）

　　马来西亚棕榈油理事会（MPOC）表示，受供应趋紧和地缘政治持续动荡对全球贸易的影响，9月份毛棕榈油价格将维持在每吨4600令吉以上。截至8月中旬，马来西亚衍生品交易所（BMD）2027年交割的毛棕榈油期货远期合约价格已经超过每吨5000令吉，反映出市场对厄尔尼诺现象潜在影响的担忧。

　　（来源：博易大师）

　　（三）油菜籽

　　美国农业部（USDA）的供需报告显示，2026/27年度全球油菜籽产量预计达到创纪录的9809万吨，较上月调高50万吨，同比增加2.5%。加拿大油菜籽产量预估上调50万吨至2250万吨，同比增长2.3%。出口预估不变，仍为785万吨，同比减少5.4%。国内用量上调50万吨至1440万吨，同比增加8.3%。期末库存下调40万吨至242.6万吨，但仍将比上年增加19.7%。

　　（来源：博易大师）

　　三、化工产品行业要闻

　　（一）原油

　　美国至8月14日当周EIA原油库存+440.5万桶，前值+1742.3万桶。战略石油储备库存-526.8万桶，前值-611.5万桶。库欣原油库存-131.4万桶，前值+161.1万桶。汽油库存+68.8万桶，前值-96.8万桶。精炼油库存-153万桶，前值-1万桶。原油产量增加2.5万桶至1383.0万桶/日。原油进口659.3万桶/日，较前一周减少74.6万桶/日。原油出口增加100.8万桶/日至406.6万桶/日。炼厂开工率97.2%，前值96.2%。

　　（来源：金十期货)

　　据初步航运数据和贸易消息人士，俄罗斯8月将通过船对船转运从亚洲进口近27万吨成品油，以缓解乌克兰袭击其炼油厂造成的燃料短缺。俄罗斯通常是燃料净出口国，但在过去数月乌克兰持续袭击其能源设施导致炼油产量下降、全国范围出现燃料短缺后，被迫转向进口。根据数据和消息人士透露，俄罗斯8月从亚洲进口的近27万吨成品油中约三分之一来自印度，其余在韩国和马来西亚等国沿海装载。这些由贸易商安排的货物在油轮之间转移，很可能是为了掩盖来源和航线，因与俄罗斯的贸易可能引发西方制裁。数据显示7月没有此类货物运抵俄罗斯。根据船舶追踪机构Vortexa和Kpler的数据以及贸易消息人士，其中两艘油轮将于本周抵达俄罗斯远东地区。其中一艘通过船对船转运在马来西亚柔佛海峡附近装载了至少4万吨航空燃油。消息人士称这批货物原产印度。另一艘油轮8月初通过船对船转运在韩国丽水附近装载了近3万吨汽油。

　　（来源：金十期货)

　　据华尔街日报报道，全球柴油供应收紧，俄罗斯与中东供应中断令市场争抢美国柴油。随着冬季临近，供应紧张局面可能进一步加剧。根据道琼斯旗下价格信息机构OPIS的数据，上周晚些时候，欧洲柴油基准价格已升至每桶167美元，去年同期约为87美元。上周五，西北欧柴油裂解价差（即柴油价格相对于原油价格的溢价）约为每桶90美元，远高于去年平均约24美元的水平。鉴于炼油利润率异常丰厚，美国炼油商正将更多燃料输往国际市场。8月第一周，美国馏分油（包括柴油、取暖油等产品）出口量升至190万桶/日，创有记录以来最高的单周水平。但也使美国国内市场的供应缓冲空间进一步缩小。目前美国柴油等馏分油库存处于30年来同期最低水平。美国银行表示，市场正在进入季节性需求最旺盛的时期，因此容错空间非常有限。

　　（来源：金十期货)

　　（二）橡胶

　　乘用车：8月1-16日，全国乘用车市场零售62.8万辆，同比去年8月同期下降22%，较上月同期增长0%，今年以来累计零售1,080.1万辆，同比下降20%；8月1-16日,全国乘用车厂商批发58.3万辆，同比去年8月同期下降25%，较上月同期下降1%，今年以来累计批发1,539.3万辆，同比下降6%。

　　新能源：8月1-16日，全国乘用车新能源市场零售39.9万辆，同比去年8月同期下降15%，较上月同期增长1%，今年以来累计零售606.7万辆，同比下降13%；8月1-16日，全国乘用车厂商新能源批发42.5万辆，同比去年同期下降3%，较上月同期增长6%，今年以来累计批发867.3万辆，同比去年同期增长7%。

　　渗透率：8月1-16日，全国乘用车市场新能源零售渗透率63.6%；8月1-16日，全国乘用车厂商新能源批发渗透率72.9%。

　　(来源：金十期货)

　　截至2026年8月16日，中国天然橡胶社会库存115.37万吨，环比下降0.06万吨，降幅0.05%。中国深色胶社会总库存为78.41万吨，环比下降0.11%。其中青岛现货库存降0.44%；云南增2.57%；越南10持平；NR库存小计环比降5.81%。中国浅色胶社会总库存为36.97万吨，环比增0.09%。其中老全乳胶环比降0.27%，3L环比降5.18%，RU库存小计增0.95%。

　　(来源：隆众资讯)

　　四、有色及新能源行业要闻

　　（一）铜

　　ACG Metals表示，截至2026年7月31日，土耳其Gediktepe矿山硫化矿扩建项目建设工作已基本完成，目前进入调试及收尾整改阶段，预计于8月产出首批铜精矿，公司也将由此正式成为铜生产商。项目主输送带系统已完工并具备调试条件，压滤机已安装并进入最终装配阶段，工艺水池正在注水，压缩机房建设亦基本完成。此外，硫化矿石已装入指状料仓，试剂仓库的土建及结构工程正稳步推进。

　　（来源：上海有色网）

　　（二）铜

　　淡水河谷基本金属（VBM）宣布推进Salobo铜矿粗粒浮选（CPF）项目，将选厂年处理能力提升600万吨至4200万吨，铜年产量预计增加约3.0万吨（含约1.5万盎司金副产），投产较原计划提前约一年至2028年上半年。项目投资估算优化至约2.15亿美元（原2.25–2.75亿），Wheaton出资4000万美元，VBM净资本支出约1.75亿美元，内部收益率预期超50%。该项目是VBM卡拉雅斯棕地扩产pipeline的第二环，旨在以低资本强度提升铜产量。

　　（来源：上海有色网）

　　（三）铝

　　南山铝业在2026年半年报中披露，公司在印尼的投资布局正积极推进：一是通过全资子公司在宾坦工业园建设年产25万吨电解铝、26万吨炭素项目，并配套码头、水库和渣场等公辅设施；二是拟通过印尼合资公司PT. Bintan Fine Chem Indonesia投资建设年产20万吨烧碱及年产16.5万吨环氧氯丙烷项目。上述项目报告期内均在积极推进中。

　　（来源：上海有色网）

　　（四）镍

　　印尼能源与矿产资源部（ESDM）已开始批准2026年镍矿及煤炭RKAB修订申请，目前已有数十家企业获批。ESDM矿产与煤炭总局局长Tri Winarno表示，部分此前因RKAB问题暂停运营的镍矿企业已获准恢复生产。不过，获批的镍矿新增配额尚未公布，因此目前尚无法确定对印尼镍矿供应的实际影响。ESDM此前表示，此次RKAB修订将采取有针对性的调整方式，主要用于缓解冶炼厂镍矿供应不足，而非大幅提高整体采矿配额。

　　（来源：上海有色网）

　　（五）碳酸锂

　　据中国有色金属工业协会，近日，中铝国际长沙有色冶金设计研究院有限公司牵头完成的“锂云母高效提锂技术与装备研发及应用”项目，成功攻克了我国锂云母提锂长期面临的设备腐蚀、回转窑结圈、回收率低等重大技术难题，实现大规模工业化生产，标志着我国复杂低品位锂云母资源高值化利用迈出关键一步。据项目总设计师陈玉萍介绍，锂云母矿存在成分复杂、锂品位低、杂质元素多，尤其氟含量较高等冶炼技术难题，团队经多年攻关，首创锂云母熔盐置换焙烧技术，从源头破解了设备腐蚀和窑炉结圈顽疾，大幅提升锂回收率。

　　（来源：上海有色网）

　　五、黑色行业要闻

　　（一）钢材

　　海关总署数据显示：2026年7月我国冷轧板卷出口总量共计79.81万吨，月环比降幅4.76%，年同比增幅30.39%；2026年1-7月份我国冷轧板卷出口总量共计466.75万吨，年同比增幅11.30%。2026年7月我国冷轧板卷进口总量共计12.98万吨，月环比增幅6.71%，年同比增幅70.83%；2026年1-7月份我国冷轧板卷进口总量共计90.02万吨，年同比增幅1.62%。

　　(来源：我的钢铁网)

　　（二）煤焦

　　据海关数据显示，2026年7月中国焦炭出口量43.03万吨，环比减44.22%，同比减51.77%，出口金额8062.88万美元，环比减42.80%，同比减43.71%。1-7月中国焦炭出口总量444.11万吨，同比增0.97%，累计出口总金额78058.66万美元，同比增2.31%。

　　（来源：我的钢铁网）

　　据海关数据显示，2026年7月中国动力煤进口量2797.43万吨，环比减5.34%，同比增11.10%，进口金额23.54亿美元，环比增0.70%，同比增58.24%。1-7月中国动力煤累计进口总量18110.35万吨，同比减2.28%，累计进口总金额127.44亿美元，同比增7.06%。

　　（来源：我的钢铁网）

　　（三）铁矿

　　印度通过《2026年矿业与矿产修正法案》，取消自备矿山公开市场销售上限，推动铁矿石市场自给自足。SAIL二季度公开市场销量同比上涨约255%，销售收入同比上涨约266%。同时，JSW Steel计划逐步放缓铁矿石进口，以减少对海外依赖并规避价格波动风险。政策松绑与国内供应改善共同促使印度钢铁行业战略转型。

　　(来源：我的钢铁网)

　　澳大利亚铁矿石生产商福德士河2026财年基础EBITDA达86.35亿美元，同比增长9%，利润率51%；税后基础净利润34.58亿美元，增长3%；自由现金流约32亿美元，增长25%。公司资产负债表稳健，现金余额51亿美元，净债务9亿美元。高管表示福德士河正在继续深化与中国数十年来的关系，将其从铁矿石销售进一步拓展到可再生能源和绿色技术领域更深层次的合作。

　　(来源：我的钢铁网)

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